인플레이션이 발생하면 명목금리는 불변이라도 실질금리가 떨어지면서 채권의 실질수익률이 하락한다. 채권 투자자는 앉아서 물가상승률만큼 손해를 보게 되는데, 이런 위험을 완화하기 위해 고안한 것이 인플레이션 연계 채권이다.