[책 추천] 워렌 버핏의 재무제표 활용법

책 소개

시대와 공간을 초월, 언제 어디서나 적용 가능한 재무제표 활용의 기술을 소개하는 책으로 특별히 투자의 거장 워렌 버핏의 재무제표 활용법을 공개하고 있는 책이다. 이 책은 버핏이 재무제표를 활용해 초우량주를 골라내는 주식투자 노하우를 집중적으로 다루고 있으며 워렌 버핏이 재무제표의 어떤 항목에 집중하고, 어떤 의미를 부여해 기업을 평가하는지에 대한 궁금증을 해소할 수 있는 해답들을 제시한다.

워렌 버핏의 전 며느리로 12년간 가족의 일원이었던 저자 메리 버핏은 누구보다 가까이에서 워렌 버핏을 지켜 보았던 경험을 토대로 이 책의 내용을 구성하였다. 저자는 '장기적 경쟁 우위를 갖는 기업', 즉 초우량 대박주식의 특징을 재무제표의 관점에서 설명하면서 재무제표의 개별 항목 하나하나를 세계최고의 주식투자자가 어떻게 바라보고, 어떻게 활용하는지에 대한 지식을 전한다.

목차

추천사 및 총평: 이민주 워렌버핏연구소 소장

옮긴이의 글: 김상우

들어가는 글: 메리 버핏

1부 - 워렌 버핏의 성공 투자 핵심 포인트

1. 버핏을 세계 최고의 거부로 만든 두 가지 방법

2. 가치투자의 아버지도 몰랐던 투자의 진실

3. 당신을 부자로 만들어줄 초우량주의 특징

4. 부자가 되는 승차권을 잡아라

5. 재무제표에 10루타 주식이 숨어 있다

2부 - 워렌 버핏의 눈으로 손익계산서 보기

6. 손익계산서: 버핏이 제일 먼저 보는 재무제표

7. 매출액: 비용과 함께 검토해야 할 항목

8. 매출원가: 어떤 항목이 포함되었는지 따져볼 것

9. 매출총이익과 매출총이익률: 우량 기업 여부를 확인하는 유용한 잣대

10. 영업비용: 버핏이 항상 신경 쓰는 항목

11. 판매비와 관리비: 지속적으로 낮으면 금상첨화

12. 연구개발비: 버핏이 좋아하지 않는 비용

13. 감가상각비: 이익을 계산할 때 꼭 비용으로 반영하라

14. 이자비용: 재앙을 부르는 전주곡

15. 자산처분손익과 기타영업외손익: 일회성으로 인식하라

16. 법인세 차감 전 순이익: 버핏이 회사들을 비교할 때 사용한다

17. 법인세: 거짓말쟁이 회사를 가려낸다

18. 당기순이익: 버핏의 두 가지 해석법

19. 주당순이익: 10년 치 추세를 살펴라

3부 - 워렌 버핏의 눈으로 대차대조표 보기

20. 대차대조표: 회사의 현재 재무상태를 보여주는 스냅샷

21. 자산: 회사가 가지고 있는 재산들

22. 유동자산의 순환: 회사가 돈을 벌어들이는 과정

23. 현금 및 현금성자산: 기업의 창이자 방패

24. 재고자산: 순이익이 함께 상승하는 회사를 찾아라

25. 매출채권: 돈 떼이지 않고 회수가 빠른 회사에 주목

26. 선급비용과 기타유동자산: 경쟁우위 판단에 큰 도움이 안 된다

27. 총유동자산과 유동비율: 많고 클수록 좋지만 예외도 있다

28. 유형자산: 끊임없이 투자가 필요한 회사는 좋지 않다

29. 영업권: 투자 기회가 숨어 있는 곳

30. 무형자산: 보이지 않는 가치를 계산하라

31. 장기투자자산: 개구리를 왕자로 만드는 마법의 키스 같은 것

32. 기타비유동자산: 경쟁우위 판단에 도움이 되지 않는 항목

33. 총자산 및 자산수익률: 버핏의 독특한 시각을 엿볼 수 있다

34. 유동부채: 세부 항목별로 경쟁우위와의 관련성 따져 보기

35. 매입채무, 미지급비용, 기타유동부채: 경쟁우위 판단에 도움이 되지 않는다

36. 단기부채: 장기부채보다 많은 금융기관은 피하라

37. 유동성 장기부채: 대박일까, 쪽박일까?

38. 총유동부채와 유동비율: 1미만이면 반드시 나쁜 회사?

39. 비유동부채(장기부채): 장기투자 종목을 찾을 때 주목하라

40. 이연법인세, 소수주주지분, 기타부채: 부채의 여러 종류들

41. 총부채와 자본 대비 부채비율: 자기주식을 감안해 살펴보기

42. 자본: 주주들이 처음 투자한 돈으로 아직 남아 있는 돈

43. 우선주, 보통주, 자본잉여금: 우량한 회사는 우선주가 거의 없다

44. 이익잉여금: 버핏의 부의 비밀

45. 자기주식: 우량주가 갖춰야 할 필요조건

46. 자기자본이익률1: 주주의 돈을 잘 활용하는 회사를 찾아라

47. 자기자본이익률2: 높으면 투자하고 낮으면 투자하지 마라

48. 레버리지의 문제점과 유의점: ‘병든 닭’이 ‘황금 거위’로 보일 수 있다

4부 - 워렌 버핏의 눈으로 현금흐름표 보기

49. 현금흐름표: 우량기업을 판별하는 데 아주 유용한 지표

50. 자본적지출: 버핏이 전화회사에 투자하지 않는 이유

51. 자기주식 매입: 세금부담이 없는 또 다른 수익의 원천

5부 - 최상의 타이밍에 최고의 주식을 사고파는 법

52. 버핏의 혁명적 주식투자 아이디어

53. 장기적인 경쟁우위가 지속적으로 투자수익률을 높인다

54. 최고의 주식을 평가하는 또 다른 방법들

55. 환상적인 주식을 사야 할 최상의 매수 타이밍

56. 최상의 매도 타이밍을 찾는 법

부록

1. 우량기업 및 불량기업의 재무제표 예시

2. 주요 회계용어

3. 역주

4. 기업 영문이름 및 인덱스