미국경제 성장률은 재고 증가로인한 불안한 성장 한국에는 부정적

 미국이 경제성장률을 발표를 했습니다  한편에서는 3%를 넘는다고 대단 하다지만,  다른 한편으로는 중국과의 무역전쟁 중 관세부과전 재고 증가에 의한 것으로 특별한 것이 없다는 분석입니다.    또한 한국시장은  특별한 방향 의식을 가지고 움직이지 않는 것 같습니다.   그냥 아무생각없이 미국주식의 1/2정도의 강도로 상승폭을 반영하면서 한국시장은 지루한 모습을 보여 주고 있습니다  이러한 모습은 전반적으로 시장이 힘이 없는 것이고 전체적인 활력에서는 많은 활력이 떨어지는 상황입니다

아마도 이런 시장은 다음과 같은 역학 구도가 작용하기에 양상이 현재와 같이 전개되는 것 아닌가 생각 됩니다.  적용되는 역학이라는 것은 즉 

1, 미국에서 불어 오는 금리인하 내지는 연준 자산 축소 중지에 대한 유동성의 수혜가 시장을 어느정도 받처주는 긍정적인 효과가 존재하는 것이고

2,이러한 미국에서 불어오는 유동성과 반대 해서는 일본 식 잃어버린 20년의 디플레이션적인 경제구조가 작용하는 양상입니다  즉 시장은 본격적인 수축경제로 진입하면서  자산 시장의 수익률이 마이너스로도 갈 수 있다는 이야기입니다.   이런 양상이라는 것은 미국에서 불어 오는 유동성은 시장을 상승시키려 하지만 ,유로존의 마이너스 금리라던지 아니면은 일본식 불황구조는 시장을 하락시키는 양상으로 흘러 가는 것입니다

최근 이런 힘의 상호작용을 작용원리적인 차원에서 분석한다면은  미국시장 뿐만 아니라 세계경제와 시장이 어렵다.   그러다 보니 시장이 정상적으로는 하락하는 시장이 맞다.   그러나 미국에서는 트럼프가 어거지 상승장을 만들고 있고. 일부 기업들은 재고를 증가시키고 있다   즉 그의 재선도 있고 그의 성향상 하락을 용인하지 못하기에 그는 어거지 상승을 강하게 주장하는 것입니다.    결국은 일시적으로 미국시장은 트럼프의  비유를 맞추어 주는 것이고 미래의 성장을 앞당겨 쓰는 것일  뿐입니다

그렇다면 이런 도식을 만들 수 있습니다

미국시장은  =>   연준의 유동성 효과 +  주변국강탈 자산효과  + 군사적 위력+재고증가 = 주가 완만한 상승 패턴

한국시장은  =>   (미국의 연준 유동성효과) *0.5 + (주변국강탈 자산효과) * -0.5  + (군사적 약세,대치) *-x + (일본식 잃어버린 20년 역효과)*-x   = 미국주가의 1/2~1/3 상승효과

이러다 보면은 이젠 미국시장은 어느 덧 거의 역사적인 고점에 근접 해 가고 있습니다.  유동성효과, 약소국 자산 강탈효과로요  그런데 아무리 미국이라고 하지만 주식시장이 지속 상승하고,  여기서 추가적인 강세를 보이기에는 s&p지수의    per가 너무 높게 형성 되어 있는  것입니다.  그 밖에도 상승기간 그리고 시장의 피로도 정도도 상당히 버티기 힘든 정도입니다

미국시장은 지금 vix지표가 안정적으로 바닥을 횡보하고 있는 모습입니다.  일견 안정적으로 보일 수 도있지만,  이런 식의 패턴턴은 급격한 변동성을 가져올 수 있는 패턴이기도 합니다.   즉 전고점 부분에서의  시세의 급박스러운 흔들기 내지는 하락 조정이 나올 수 있다는 것입니다 그렇다면은 한국시장은 미국보다 하락률이 더욱 강하게  작용하게 됩니다

과거와 같은 미국시장과 한국시장이 역차별하는 역차별적인 시장이 되었으면 좋기는 하겠지만,  한국시장을 분석하는 인자로는 분명히 주변강국 자산 강탈이라는 항목변수가 존재하기에 그런것입니다  그렇다면은 과거와는 다른 전통적인 상황은 한국시장도 미국시장과 역행하는 것이 아니라   더불어 같이 하락하는 모습이 나올 수 있다는 결론에 도달하는 것입니다.

이런 상호 연관적인 모습의  동행성은 결국은 한국시장을 2000포인트 밑으로 다시 한번 밀어 넣는 악랄한 모습을 보일 수 도 있습니다.   지금은 누가 말했듯이 디플레이션 시장이고, 수축장세입니다.   즉 모두가 같이 모든 자산이 같이 상승하는 것이 아니라 고무풍선에서 바람이 빠진 듯이 바람이 빠진후 풍선은 찌그러 드는 모습을 보일 수 있는 것입니다

여기에서 우리가 눈여겨 볼 것은 수축사회 디플레이션적인 상황에서 주식시장을 정확하게 정의 하는 것이 필요합니다.   즉 선물시장은 제로 시장 주식시장은 윈윈하는 성장형이라고, 우리가 원래 정의 하지만 지금은 이러한 양상은 변화되는 것입니다  즉  인플레이션 팽창사회에서는  주식시장은 윈윈하는 게임이지만 지금과 같은 수축사회 에서는 주식시장은 제로섬게임이 되는 것이고, 선물시장은 마이너스 게임이 될 수 있는 것입니다.   이것은 무서운 구조입니다.  주식시장이 제로섬 게임장세라???    같이 상승하여 수익나는 성장장세라 해도 힘이 드는 것인데 제로섬 게임이라면은 일반들 대다수는 시장에서 손해를 보는 구조 일  수 있습니다.

즉 개별주로 그리고 테마로 시장은 화려한 것 같지만, 그러한 화려함이 우리에게는 실적으로 그리고 수익으로 이어지지 않는것이 실적하락장세 즉 수축사회의 제로섬게임이라는 것입니다.   일반투자가들은 이러한 수축사회의 기본적인 철학을 가지고 있어야만 매매를 할 수 있는 것입니다

시장은 어렵습니다  우리를 더욱 어렵게 하는 것은 미국에서 불어 오는 유동성이 가끔가다 개별주 거품을 만들면서 하락 하기에 더욱 어렵다는 것입니다.  일부 투자가들은 더 큰 손실을 볼 수 도 있는 시장입니다.   주식매매하는데에 무슨 철학이 필요하냐라고 이야기 할 수 도 있겠지만 지금은

이런 기본적인 자기 무장없이는 번번히 손해보는 하락의 질곡 에서 벗어나기 힘듭니다

정신 바짝차리고 관망하는 자세를 유지합니다   여차하면 주식을 안하는 것도 돈버는 것이다라는 자세로 시장을 대응하며 전략적으로 나가야  할 것 같습니다.