선행매매란 주식 중개인이나 거래자가 펀드 거래에 대한 정보를 미리 알고 거래가 일어나기 전에 뛰어들어 차액 취득 매매를 하는 것을 말한다. 즉, 그들은 펀드가 매입되기 전에 미리 주식을 확보하여 펀드매니저가 생각했던 것보다 높은 가격에 그 주식을 매도한다. 또는 펀드가 원래 제시했던 것보다 약간 낮은 가격에 주식을 매입한다.