일반적인 형태의 지수움직임은 5개의 상승파동과 3개의 하락파동으로 구성됩니다.
주된 추세의 방향과 같은 방향으로 움직이는 파동을 충격파동(impulse wave)이라 하고 추세와 반대되는 방향으로 움직이는 파동을 조정파동 (corrective wave)이라고 합니다.위도표에서 1,3,5번 파동과 a,c파동은 impulse wave이며..2,4번 파동과 b 파동은 coorective wave입니다.
주된 추세의 움직임은 짧으면 몇시간, 길면 몇 백년에 걸쳐서 완성이 되며 어떤 경우든 주된 추세의 움직임이 끝나면 반드시 3개의 파동으로 구성되는 조정파동이 이어집니다.
5개의 파동으로 구성되는 한 개의 충격파동이 끝나고 이어서 3개의 파동으로 구성되는 하나의 조정파동이 끝나면 하나의 cycle이 완성됩니다.
그리고 이 cycle이 그보다 한등급 높은 파동의 1번 및 2번 파동을 구성하는 것이 됩니다.