미국의 '배민' 도어대시, M&A로 1위 굳힌다

© Reuters [미주탐구] 미국의 '배민' 도어대시, M&A로 1위 굳힌다

[인포스탁데일리=원세영 인턴기자]

※ 도어대시 DoorDash Inc (DASH)

1   어떤 기업

2013년 창업한 미국 음식 배달 기업으로, 현재는 40만명의 상인이 사용하고 1,800만명의 고객을 보유한 미국 배달 시장 1위 업체입니다. 최근까지도 적자를 면치 못했으나, 지난해 코로나19 팬데믹으로 인한 언택트 수혜를 받아 매출이 급증했고, 연말에 성공적으로 IPO를 진행하기도 했습니다.

2   도어대시가 미국 내 차지하는 위치는?

현재 점유율 56% 수준으로 경쟁사인 우버이츠와 그럽허브를 압도하고 있습니다. 하지만 지난해 4분기 실적에서 마케팅 비용이 차지하는 비중이 36%까지 증가한 것으로 알려졌습니다. 이는 여전히 3자 경합 구도가 지속되고 있다는 것으로 해석됩니다.

3   코로나 확산기 실적과 지금 실적 변화를 비교한다면?

현재까지는 큰 차이가 나지 않습니다. 지난해 4분기 기준으로 가입 식당 수도 늘어났고, 분기 매출 성장률이 226%에 달했습니다. 올해 1월 역시 지난해 12월 대비 성장세가 가속화된 것으로 알려졌습니다. 하지만 올해 정상화에 따른 우려는 감안해야 할 것으로 보입니다.

4   포스트코로나 대비 사업 전략은?

신생 IPO 기업인 만큼, 공격적 투자를 이어가고 있습니다. 벤처캐피탈 등의 누적 투자액이 30억달러를 넘으면서, 물류 소프트웨어 스타트업인 릭쇼, 도심지역 고급 식당 전문 배달업체 캐비어, 자율주행 기술 기업 스코티랩스 등을 인수했습니다. 코로나19 이후를 대비하기 보다는 현재 주목받고 있는 분야를 더욱 부각시키려 하는 것으로 보입니다.

5   투자시 유의할 점

코로나19 팬데믹으로 인해 많은 관심을 받고 주식 시장에 입성했기 때문에, 현재 주가가 오버밸류라는 지적이 나오고 있습니다. 현재 주가가 선행 기여 수익의 73배에 달하고 있는데, 성장률이 23.7%인 것을 감안하면 과도한 고평가라는 분석입니다. 따라서 증권가에서도 밸류에이션 프리미엄이 악화되었고, 경제재개로 인해 배달음식 업계가 지금이 피크일 가능성에 대해서 우려하고 있는 것으로 보입니다. 삼성증권에서도 이러한 우려가 숫자로 확인되기 전까지는 제한적인 모멘텀을 보여줄 것이라고 전망했습니다.